Інфляція в Україні 2018 року сповільнилася, але не досягла цілі НБУ. Індекс споживчих цін у грудні 2018 року до грудня 2017 року становив 109,8%, тобто річна споживча інфляція дорівнювала 9,8%. Роком раніше відповідний індекс становив 113,7%. Водночас ціль НБУ на грудень 2018 року була встановлена на рівні 6% ± 2 відсоткові пункти, тому фактичний показник залишився поза цільовим діапазоном.
Це не означає, що весь 2018 рік можна описати одним числом. Офіційна статистика подає щонайменше два різні річні зрізи: індекс «грудень до грудня» та середньомісячний індекс за 2018 рік до 2017 року. Для другого показника значення становило 110,9%. Різниця між 109,8% і 110,9% не є статистичною суперечністю: ці індекси мають різні бази та періоди порівняння.
- 9,8% наприкінці року: уповільнення порівняно з 2017-м, але не повернення в ціль
- Що саме вимірює індекс споживчих цін
- Чому 109,8% і 110,9% не суперечать одне одному
- Місячна динаміка 2018 року: ціни рухалися нерівномірно
- Загальна та базова інфляція: два показники, які не варто ототожнювати
- Різкі зміни окремих цін не дорівнюють загальній інфляції
- Як коректно використовувати офіційні дані за 2018 рік
- Обмеження даних
- Джерела та методологія
9,8% наприкінці року: уповільнення порівняно з 2017-м, але не повернення в ціль
Для висновку про інфляцію наприкінці 2018 року слід назвати базу порівняння. Держстат зафіксував індекс споживчих цін 109,8% у грудні 2018 року до грудня 2017 року. У такому вимірі це означає річне зростання споживчих цін на 9,8%.
У грудні 2017 року до грудня 2016 року ІСЦ дорівнював 113,7%, а у грудні 2016 року до грудня 2015 року — 112,4%. Отже, показник у форматі «грудень до грудня» у 2018 році був нижчим, ніж у 2017 році. Проте зниження темпу не тотожне виконанню інфляційної цілі.
НБУ визначав ціль на грудень 2018 року як 6% ± 2 відсоткові пункти. Вона стосувалася саме річної зміни ІСЦ на кінець року, а не середньорічного індексу. Фактична інфляція 9,8% річних перевищила цей цільовий діапазон.
| Показник | Значення | Період або база порівняння |
|---|---|---|
| ІСЦ | 112,4% | Грудень 2016 до грудня 2015 року |
| ІСЦ | 113,7% | Грудень 2017 до грудня 2016 року |
| ІСЦ | 109,8% | Грудень 2018 до грудня 2017 року |
| Ціль НБУ | 6% ± 2 в.п. | Грудень 2018 року |
НБУ також повідомляв, що на початку 2018 року його прогноз інфляції на кінець року становив 8,9%, тоді як фактичний результат дорівнював 9,8%. Регулятор пов’язував це відхилення насамперед зі зростанням адміністративно регульованих тарифів і цін, а також із тиском виробничих витрат, зокрема витрат на оплату праці. Це аналітична інтерпретація НБУ, а не окремий статистичний вимір причин інфляції.
| Період або категорія | Індекс споживчих цін у грудні до грудня попереднього року, індекс, % |
|---|---|
| 2016 | 112,4 |
| 2017 | 113,7 |
| 2018 | 109,8 |
Що саме вимірює індекс споживчих цін
Індекс споживчих цін характеризує зміну в часі загального рівня цін на товари та послуги, які населення купує для невиробничого споживання. Практично він відображає, як змінюється вартість фіксованого набору споживчих товарів і послуг у поточному періоді порівняно з базисним.
Для розрахунку ІСЦ використовуються реєстрація цін і тарифів на споживчому ринку та дані національних рахунків про кінцеві споживчі витрати домогосподарств. Отже, загальний показник є індексом для країни, а не описом зміни ціни кожного товару окремо.
Звідси випливає важлива межа інтерпретації. Особистий досвід домогосподарства може відрізнятися від загального ІСЦ, якщо його фактичні покупки не збігаються з фіксованим набором, за яким оцінюється загальна зміна вартості споживання. Саме тому подорожчання одного помітного товару не можна автоматично прирівнювати до інфляції в цілому.
Чому 109,8% і 110,9% не суперечать одне одному
Вислів «інфляція в Україні 2018» потребує уточнення, який саме офіційний зріз використовується. У статистичному збірнику Держстату наявні як індекси за схемою «грудень до грудня попереднього року», так і індекси «2018 до 2017 року».
Значення 109,8% порівнює рівень цін у грудні 2018 року з рівнем цін у грудні 2017 року. Значення 110,9% є середньомісячним індексом споживчих цін у 2018 році до попереднього року. Перший показник відповідає на запитання про зміну цін на кінець року, другий — описує інший річний період порівняння.
| Офіційний показник | Значення | Що порівнює |
|---|---|---|
| ІСЦ «грудень до грудня» | 109,8% | Грудень 2018 року з груднем 2017 року |
| Середньомісячний ІСЦ «до попереднього року» | 110,9% | 2018 рік з 2017 роком |
Підміняти один показник іншим не слід. Зокрема, ціль НБУ на грудень 2018 року слід зіставляти з індексом «грудень до грудня», а не із середньомісячним індексом 2018 року до 2017 року.
Місячна динаміка 2018 року: ціни рухалися нерівномірно
Річний індекс не показує послідовності руху цін усередині року. Для цього потрібні місячні ІСЦ, де кожне значення порівнює поточний місяць із попереднім. Індекс понад 100 означає зростання вартості фіксованого набору відносно попереднього місяця, а індекс нижче 100 — її зниження.
У січні 2018 року місячний ІСЦ становив 101,5% до грудня 2017 року. У квітні він дорівнював 100,8% до березня, у липні — 99,3% до червня, у вересні — 101,9% до серпня, а у грудні — 100,8% до листопада.
Липневе значення 99,3% показує, що загальна вартість фіксованого набору в тому місяці була нижчою, ніж у червні. Вересневе значення 101,9% фіксує протилежний місячний рух. Ці приклади показують, чому формулювання про інфляційну динаміку 2018 року не варто зводити лише до одного грудневого числа.
| Період або категорія | Індекс споживчих цін до попереднього місяця, індекс, % |
|---|---|
| Січень 2018 | 101,5 |
| Квітень 2018 | 100,8 |
| Липень 2018 | 99,3 |
| Вересень 2018 | 101,9 |
| Грудень 2018 | 100,8 |
Джерела:[1]
Загальна та базова інфляція: два показники, які не варто ототожнювати
НБУ у своєму коментарі до підсумків 2018 року окремо навів загальну споживчу та базову інфляцію. Загальна інфляція за підсумками року становила 9,8% у річному вимірі. Базова інфляція, за даними НБУ, уповільнилася до 8,7% річних у 2018 році проти 9,5% річних у 2017 році.
Ці показники не є взаємозамінними. Загальна споживча інфляція відповідає зміні ІСЦ, тоді як базову інфляцію НБУ подає окремо в межах власного аналітичного коментаря. Без додаткових валідованих даних про склад компонентів та їхній внесок не можна з цих двох чисел визначити, яка саме частина розриву між ними припадала на окремі групи товарів або послуг.
НБУ зазначав серед чинників тиску на інфляцію у 2018 році адміністративно регульовані ціни і тарифи, виробничі витрати через оплату праці, світові ціни на нафту та звуження пропозиції окремих овочів через погодні умови. Це перелік чинників у поясненні регулятора, а не розклад загального ІСЦ за внесками компонентів.
Джерела:[3]
Різкі зміни окремих цін не дорівнюють загальній інфляції
Грудень 2018 року добре ілюструє, чому для читання інфляції недостатньо одного товару або однієї послуги. Загальний ІСЦ у грудні до листопада становив 100,8%. Водночас ціни на овочі за місяць зросли на 16,5%, ціни на паливо та мастила знизилися на 6,0%, а транспортні послуги подорожчали на 2,3%.
| Показник або група | Зміна у грудні 2018 року до листопада |
|---|---|
| Загальний ІСЦ | 100,8% |
| Овочі | +16,5% |
| Паливо та мастила | −6,0% |
| Транспортні послуги | +2,3% |
Одночасні рухи в різні боки суміщаються в одному загальному індексі фіксованого набору товарів і послуг. Тому сильне подорожчання овочів не означає, що весь ІСЦ зріс на 16,5%; так само зниження цін на паливо та мастила не означає загальної місячної дефляції. Для кількісного визначення внеску кожної групи потрібні окремі валідовані дані про ваги та внески компонентів, яких у наданому матеріалі немає.
Як коректно використовувати офіційні дані за 2018 рік
Якщо йдеться про інфляцію в Україні 2018 року на кінець року, коректне формулювання таке: ІСЦ у грудні 2018 року до грудня 2017 року становив 109,8%, або 9,8% річної інфляції. Цей показник був нижчим за 113,7% у грудні 2017 року до грудня 2016 року, але перевищив ціль НБУ 6% ± 2 відсоткові пункти на грудень 2018 року.
Якщо ж потрібне зіставлення середнього рівня цін протягом року, слід називати інший індекс: 110,9% у 2018 році до 2017 року. Не слід замінювати ним грудневий показник або порівнювати його з ціллю НБУ, встановленою саме для річної зміни ІСЦ на кінець року.
Нарешті, інфляція в Україні 2018 — це загальний індекс для країни. Він придатний для опису зміни вартості фіксованого набору споживчих товарів і послуг, але не доводить, що витрати кожного конкретного домогосподарства змінилися на ті самі 9,8%.
Обмеження даних
Загальний ІСЦ є індексом для України та відображає зміну вартості фіксованого набору товарів і послуг. Він не вимірює зміну витрат персонального кошика конкретного домогосподарства.
У наданих даних немає валідованого розкладання загального ІСЦ за внесками окремих товарів, послуг або регіонів. Тому можна описати одночасні зміни окремих цін і навести пояснення НБУ, але не можна кількісно приписати загальну інфляцію 2018 року певній групі товарів чи одному чиннику.
Найпрактичніше правило для читання показника за 2018 рік — завжди перевіряти базу порівняння. Число 109,8% описує грудень 2018 року до грудня 2017 року, а 110,9% — середньомісячний рівень 2018 року відносно 2017 року. Обидва числа офіційні та коректні, але відповідають на різні запитання.
Саме така відмінність захищає від політичних спрощень: у 2018 році річна інфляція наприкінці року сповільнилася порівняно з 2017-м, однак залишилася вищою за цільовий діапазон НБУ. Водночас загальний ІСЦ не слід видавати за точний опис досвіду кожної сім’ї або за доказ внеску окремого товару в інфляцію.
Джерела та методологія
- Державна служба статистики України: Індекси споживчих цін • 2018 рік
Статистичний збірник містить ІСЦ для України та регіонів, зокрема місячні індекси, індекси «грудень до грудня попереднього року», індекси «до попереднього року», а також вагову структуру для розрахунку ІСЦ у 2018 році. Значення індексів наведені у відсотках; індекс 100 означає незмінність порівняно з базовим періодом.
- Головне управління статистики у Сумській області / Державна служба статистики України: Методологічні пояснення
Сторінка Держстату пояснює концепцію ІСЦ і джерела даних для його розрахунку.
- Національний банк України: Коментар Національного банку щодо рівня інфляції у 2018 році
Коментар НБУ інтерпретує опублікований Держстатом показник споживчої інфляції та окремо наводить базову інфляцію. Це не є незалежним статистичним вимірюванням загального ІСЦ, а аналітичним поясненням регулятора на основі офіційної статистики.
- Національний банк України: Продовження послідовної монетарної політики Національним банком у 2018 році та середньостроковій перспективі є запорукою макроекономічної стабільності
Документ НБУ фіксує траєкторію цілей інфляційного таргетування. Ціль стосується річної зміни ІСЦ на кінець року, а не середньорічного індексу.
- Національний банк України: Національний банк зберіг незмінним прогноз інфляції на 2019-2020 роки
Повідомлення НБУ посилається на Інфляційний звіт за січень 2019 року та порівнює фактичний показник за 2018 рік із прогнозом НБУ, оприлюдненим на початку 2018 року.
- Державна служба статистики України: Індекс споживчих цін у грудні 2018 року
Оперативна інфографіка Держстату подає зміну загального ІСЦ та окремих товарів і послуг у грудні 2018 року порівняно з листопадом 2018 року. Дані про окремі товари не є замінником загального ІСЦ, оскільки загальний показник зважений.
